11月29日，宝钛股份（600456）发布了重要的公告称，将与中科瑞龙成立瑞龙精密公司，用于推动钛材料精轧工艺的技术创新与产业化。其中，

  宝钛股份和中科瑞龙，分别出资980万持股49%、1020万持股51%，共同成立苏瑞龙精密技术有限公司。公告中提及该公司将主要专注于研发、生产并销售精密钛材料及新型金属材料，后续主要面向3C消费电子、新能源汽车等市场。

  股权结构设计上中科瑞龙显然成为这次合作的主导方，作为“果链”中的关键一环，该公司专注于金属精密组件及新能源电池材料研发与生产。

  根据分工来看，宝钛股份属于其上游提供钛及钛合金金属材料，中科瑞龙则处于产业链中游，扮演“精密组件制造商”的角色。显然后者对于市场的需求变化和终端应用拥有更敏锐的触角，交由其主导是更为务实的选择。

  需要强调的是中科瑞龙并非“甲方下单、乙方生产”的传统供应商，而是具备极强研发实力的创新供应商，尤其体现在其对精密金属成型核心工艺的持续深耕。

  公开信息显示该公司具备拥有72项发明专利，涉及电池、金属组件制造，还分别在深圳和苏州设立研发中心。其科创属性也获得投资机构的认可，目前该公司已完成四轮融资，这中间还包括东方富海、常熟国发创投、深智城产投等业内知名创投机构。

  不可否认苹果产业链移出中国已经确实发生，2025上半年印度生产2390万部iPhone，同比增长53%，占全球iPhone 产量中的比重，预估达到16%～17%，到2027 年该比例将增至25%。

  但中国的供应商并未丧失机遇，而是逐渐从单纯的代工组装角色升级为共同创新者和解决方案提供者。

  典型案例包括欣旺达展示的苹果系列新产品应用的磁悬浮输送产线，明显提升了生产效率和产品质量，且核心技术均实现国产化；杰士德开发的O型密封圈组装设备，亦是携手苹果高标准协同创新的成果，不仅推动了自身工厂的智能化，也助力客户完成制造升级。

  因此我们大家都认为宝钛股份与中科瑞龙的携手，正是在这一宏观背景下中国“果链”企业的一次“共同向上”的突破。

  公开多个方面数据显示，其在整体钛材市场的市场占有率达到40%，在国际市场位列全球前五；细致划分领域的高档钛材与军工钛材、核聚变堆用钛合金市场，分别占比80%、60%。此外宝钛股份公司还是美国波音、法国空客等众多国际知名公司的战略合作伙伴。

  对一个手中并不掌握“钛矿”的企业而言，这已是非常出色的成绩。不过其仍在不断走出自己的“舒适圈”。

  顶层设计层面，宝钛集团口径已经明白准确地提出的战略规划，即实现从“材料供应商”向“综合解决方案提供者”的战略转型。在我们的观察中，宝钛股份正在多个维度向该目标迈进：

  一是再融资35亿元，打造新增长曲线亿元可转债发行计划，募集资金大多数都用在三大重点项目：钛资源循环利用暨熔铸提质扩能、宇航级钛及钛合金智能锻造产线及供应链协同以及钛及钛合金近净成形生产线建设项目，它们后续都将在后续成为宝钛股份业绩增长的“第二曲线”。

  年中宝钛股份以增资扩股方式获得本土民企万豪钛金51%股权，金额达到2.86亿元。该公司旗下拥有“万全国际先进钛及钛合金材料制造工业园”项目，大多数都用在生产钛及钛合金铸锭，项目总投资约11亿元。（详见：《》）

  2025年半年报显示，宝钛股份的研发费用达到1.18亿，较去年同期多出2742万，同比增长30.11%，占总营收的比重也达到3.97%。研发驱动催动了产品质量和生产效率的双重提升，行业研报显示，宝钛股份解决了VAR+EB双炉技术攻克钛合金成分偏析难题，TC4铸锭良品率提升至95%；63MN快锻机+精锻工艺使航空锻件加工火次减少40%，但成本下降18%……

  梳理宝鸡钛产业的发展历史可以注意到，早期钛产业的核心原因确实得益于三线建设的政策规划，让宝鸡有了钛产业的基础，亦诞生出宝钛集团这一绝对龙头企业。

  回顾中国移动通信发展，从早期政企合一、相对垄断，到中国联通、中国电信相继入局形成“三足鼎立”，激烈的市场之间的竞争直接催生了全球最大、技术最先进的4G/5G网络。为在“红海”中胜出，三大运营商不惜投入巨资进行网络建设。最终不仅惠及用户，更带动华为、中兴等一批世界级的通信设施制造商，形成如今极具竞争力的全球通信产业链。

  行文至此，金融棒棒糖想要表达的核心观点是，成熟的市场中行政规划与政策能够更好的起到引导、扶持与搭建初始舞台的作用，但更重要的是

  面对新一轮钛产业周期，我们倾向于认为选择跳出舒适区，主动求变的思路将会成为宝钛股份穿越周期的核心竞争力。