架构演变历程：英伟达架构从GH系列到GB系列再到Rubin系列迭代，早期GH系列为1个Grace CPU搭配1个H100/H200 GPU，用于轻度算力工作站；GB系列升级为1个CPU搭配2个GPU；Rubin系列进一步升级为1个Grace CPU搭配4个Robin GPU。核心逻辑是从轻度算力工作站向深度算力融合发展，通过调整CPU与GPU搭配比例提升算力。

  Rubin设计升级：Rubin系列实现CPU与GPU深层次地融合，将部分CPU计算任务交给GPU，同时释放GPU部分能力让CPU处理，优化整体算力。未来随摩尔定律推进，或实现CPU与GPU完全整合；若整合困难，可能将CPU与南北桥、网卡芯片整合，推动主板模块化、简单化，如采用1个CPU搭4个GPU的可拆解、可升级模块设计。架构设计需适配变化需求，未来或采用类似CPU可插拔的socky方式升级。

  散热与PCB变化：Rubin系列高功耗带来散热与PCB板的变化。单颗GPU功耗1000-1500瓦，4个GPU功耗4000瓦，加上CPU500瓦，模块总功耗约4500-5000瓦，高功耗带来散热挑战，需采用液冷；同时，PCB板层数从18层增加至24-28层，层数增加导致设计难度提升、良品率下降，还使铜需求量增加（PCB的铜用量为带宽的两倍以上），铜价上涨，此外银的需求增加、光纤量也将提升。

  ·供应链格局调整：Rubin系列的液冷标准严格，导致供应链形成寡头垄断格局，仅2-3家供应商可进入，原因是液冷环节限得很死，若出现漏液烧毁等问题需承担保修责任；中国供应链在水冷、PCB等环节具有重要性，水冷设计、PCB板等环节无法转移至美国，富士康搬到美国仅能进行贴片，芯片可放美国，但其他重要部分无法转移。

  ·品牌商影响：Rubin系列的标准化设计导致品牌商同质化严重，超威、华硕、戴尔等厂商生产的产品差异小，服务器厂商自主调整空间减少；英伟达采用管理显卡AIC的方式管理服务器工厂，仅留10%的调整空间，导致厂商利润空间压缩（如做英伟达产品利润10个点，做AMD产品利润20个点），可能推动服务器厂商进行战略调整，转向推广AMD、谷歌TPU等其他产品。

  OEM供应商地位：a.超微在GPU服务器领域占据主导地位，与英伟达深度捆绑，产品稳定性高，国内口碑第一，是国内服务器首选；b.戴尔服务器总量全球第一，幕后股东为特朗普，与英伟达配合良好；c.联想、惠普与英伟达关系较差，联想甚至被建议找华硕代工GPU服务器，惠普因历史质量上的问题与英伟达有矛盾。其中超微GPU服务器第一，戴尔服务器总量第一。

  ·电源设计变化：VR200机柜电源设计改进，采用碳化硅（SiC）提升转换率至80%-90%，增强稳定性；电源主要供应商为台达，其碳化硅采购以国内为主，因国内碳化硅成本优势显著且电压可达到上千伏，台达采购国内碳化硅后在国内组装，再交付给富士康或超威等进行后续组装。

  ·液冷技术情况：液冷有两种方式：冷板和浸没式，英伟达主要用冷板，该技术国内已成熟；冷板液冷优点是散热好、安静，可降低GPU损坏率，但缺点是维护成本高，冷板连接的水龙头密封圈5年内可能氧化漏液，维护需抽空液体、做无尘处理并更换密封圈，工作量大；此外，风冷下GPU若长时间处于85-90度高温，会导致HBM损坏，进而使整个GPU报废，一个GPU价值20多万，损耗率较高。

  ·互联瓶颈与解决：整个GPU系统可理解为仓储物流中心，包含GPU指挥中心、搬运工、物流存储点、数据交换点等，是一个大系统架构。服务器集群中的瓶颈也许会出现在数据传输环节，若用以太网连接，带宽会不足。为实现性能提升（如5倍性能提升），需系统性架构设计，涵盖CPU与GPU、GPU之间、GPU与网卡、CPU与网卡的互联，以及服务器之间、服务器与交换机的互联等完整设计，仅升级GPU可能仅带来两倍性能提升。解决瓶颈的方式是加大通路，例如光纤从800G升级至1.2T或1.5T，通过提升带宽解决数据传输堵塞问题。

  订单结构：2026年国内市场H200占50%，B300占30%，H100已停产；H200需求量开始上涨因合规性要求，原B系列需求转向H系列，且央国企采购及销售团队业绩压力推动市场惯性备货。

  ·交付节奏与产能：2026年国内订单规模为200万片，交付从4月（第二季度）开始，持续至第四季度甚至2027年第一季度，大致按季度分配；产能方面，游戏卡产能减半（从全年200万片减至100万片），转移至H200以满足需求。

  ·MPS供应链变化：有问题询问MPS的价值量是否上升、份额是否增减，后澄清MPS指新元系统，是最近市场关注度较高的半导体公司；其在英伟达供应链中与英伟达有合作，市场占有率会增加

  Rubin与GB300液冷区别：Rubin与GB300的液冷有区别：a.GB300为1个CPU搭2个GPU，Rubin为1个CPU搭4个GPU，导致液冷数量增加，整机功耗提升，需配备更大的水冷塔以匹配散热需求；b.网卡芯片集成方面，从B系列开始已将迈络思ID网卡芯片集成至中板，Robin系列延续此设计；c.多个大芯片集中于小板导致散热问题突出，需为更多芯片（如原3个增至6个）配置水冷

  A: 英伟达从单一GPU产品向基于ARM架构的Grace CPU延伸，系统架构转向GPU主导，以摆脱对x86架构的依赖。机柜中CPU与GPU的搭配持续迭代：GH系列采用1CPU+1GPU，GB系列升级为1CPU+2GPU，Robin系列逐步优化至1CPU+4GPU，实现CPU与GPU的深层次地融合。未来，英伟达或推动CPU与GPU完全整合，或整合CPU、南北桥及网卡芯片，将中板功能模块化、简单化，形成可拆解、可升级的小板模式，提升算力密度。

  Q: 公司是不是观察到台湾代工厂等OEM供应商在良率、制造能力及交付能力方面的格局变化？

  A: 当前OEM格局未发生明显变化，具体表现为：超微与英伟达深度捆绑，作为华人企业长期支持英伟达，其GPU服务器产品稳定性高、国内口碑第一，获英伟达最多支持；戴尔为全球服务器总量第一，股东背景为特朗普集团，与英伟达配合良好；惠普因十年前英伟达GPU质量上的问题起诉英伟达索赔数亿，双方关系不佳；联想与英伟达关系差，采购GPU服务器时被建议找华硕代工，华硕地位高于联想、惠普；技嘉处于入门阶段，微星未入场。整体OEM格局短期内不会有大变化。

  Q: 富联、广达、英业达各自在新机会方案下的份额或订单规模变动情况，以及相关情况能见度较高的时间点是什么？

  A: 针对Room系列，富联是最主要的因富士康与英伟达代工合作深度捆绑，承接了H100、H200显卡及B100、B200模组的生产组装；模组底板由某原华为台湾代工厂生产，核心的中板贴片环节由富士康负责，因其在英伟达体系内配合度最高；英伟达在富士康指定了专属生产线，并购置每条价值数千万元的全自动化设备部署，强化了双方配合深度，故富联的核心地位稳固。

  Q: 市场关心VR200形态变化及单芯片功耗达2000瓦、单机柜达200多千瓦背景下电源等零部件的新进展，VR200机柜在电源方面有哪些改进或变化？

  A: VR200电源主板设计采用碳化硅，功耗转换率达80%-90%，可降低电源损耗并提升稳定性；其电源主要供应商仍为台达；台达采购的碳化硅以国内为主，可能通过国内组装后交付富士康或超威。

  A: 系统需从整体架构视角解决瓶颈，数据传输环节有几率会成为GPU性能提升的瓶颈。设计时需考虑系统性升级，比如通过收购以色列麦罗斯的产品，用光纤替代以太网以解决带宽不足问题，并将光纤带宽从800G提升至1.2T、1.5T；同时需覆盖CPU与GPU、GPU之间、GPU与网卡、CPU与网卡的互联，以及服务器间、服务器与交换机的互联。仅提升GPU仅能实现2倍性能提升，只有推动总系统架构升级才可以做到5倍性能提升的目标。

  Q: 明年英伟达在国内数据中心GPU市场的订单规模及当前可见订单区间如何？

  A: 英伟达现有库存包括超威库存、自身模组库存及H100/H200晶圆库存，晶圆转化为产品需1个月。当前接的订单需从台积电下单，交期按年排，因台积电产能有限，且瓶颈在封测厂。英伟达通过将游戏卡产能减半，把产能挪至H100/H200。以1月向台积电下的订单为例，3月交晶圆，4月开始交付，全年订单按客户的真实需求排单，分季度每月交付约50万片。

  A: MPS平均单价呈上涨的趋势。英伟达正推动算力中心、算力架构及服务器架构重构，计划70%采用自身架构，仅30%保留Intel AMD架构，以此抢占英特尔与AMD的CPU市场利润及份额。MPS毛利维持60%-70%的高水平，且产品平均单价提升，带动英伟达收入增长。MPS市场占有率肯定会增加。

  A: 两者存在一定区别，大多数表现在以下方面：GB 300为1个CPU搭配2个GPU，液冷数量较少；Robin系列为1个CPU搭配4个GPU，液冷数量增加，且需配备更大水冷塔以匹配更高的整机功耗及散热需求。此外，Rubin系列将原PCI独立的ID网络芯片集成在中板上，该芯片需水冷，导致板上需水冷的芯片数量从原3个增加至更多。

  1月10日是第六个中国人民警察节对党忠诚，对事业热诚对人民赤诚，对职业虔诚这支过硬队伍以实际行动诠释着作为人民警察的使命担当2025年全省公安机关共立刑事案件数同比下降12%立治安案件数同比下降3.

  海底捞“小便门”当事人登报道歉！其父母回应：深表歉意；被判赔偿220万元

  而后，上海黄浦警方发布警情通报，对涉案的唐某和吴某作出了行政拘留处罚。2026年1月8日，《人民法院报》3版刊登了海底捞小便当事人唐某及其父母的道歉声明。

  记者1月6日从工业与信息化部获悉，依据有关规定法律法规，工业与信息化部持续整治App侵害用户权益的违规行为。

  年收入“仅几十万”哭穷 闫学晶怒怼网友“酸黄瓜”“不努力” 网上掀起“扔酱潮” 代言人不能为一时口快砸了被代言品牌（齐鲁晚报评论员 沙元森）

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